習酒

(資料圖)

據國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司（簡稱“習酒集團”）股權近日再度發(fā)生變更，原本由貴州省國資委持股82%的股權，變更為習酒投資集團持股57%，黔晟國資持股25%。

一個月不到，習酒集團股權便發(fā)生了兩次變更。7月29日，原本由茅臺集團持股100%股權的習酒集團，變更為貴州省國資委持股82%、茅臺集團持股18%，這一變動被解讀為“脫茅”。而對于此次股權變動，白酒營銷專家肖竹青對鈦媒體APP表示：“個人認為是為了后續(xù)引進新的投資者做股改等做準備，為未來習酒上市鋪路?！?/p>

值得注意的是，市面上盛傳習酒或將借殼上市消息，引發(fā)“習酒殼概念股”大漲。截至今日收盤，貴繩股份（600992.SH）、*ST天成（600112.SH）漲停，貴廣網絡（600996.SH）漲幅近5%。酒類行業(yè)分析師蔡學飛對鈦媒體表示，近來習酒股權變動涉及借殼上市等傳聞，希望投資者保持理性。

貴州國資委不再直接持股，或為后續(xù)股改做準備

企查查顯示，此輪新入局習酒集團的兩大股東習酒投資集團、黔晟國資均系貴州國資委旗下公司；股權變更后，貴州國資委仍是公司實際控制人，但不再直接持有習酒股權，通過習酒投資、黔晟國資以及茅臺集團間接持有習酒集團97.15%股權。

上述股權變動的同時，習酒集團也隨之新增了高管成員，即李建紅、王方濤、楊鳳祥以及代曉沖董事職務，新增成員均是來自習酒投資的高管團隊。肖竹青分析認為，此次股權變動意在為后續(xù)股改、上市鋪路等作準備。

值得一提的是，當前高管團隊中，習酒集團新上任的董事長張德芹頗得市場看好。資料顯示，張德芹在2010年-2018年期間任習酒黨委書記、董事長、總經理；2018年，張德芹卸任習酒職務，調任貴州現(xiàn)代物流產業(yè)集團。蔡學飛對鈦媒體APP表示，基于張德芹是習酒成長期的重要推手，且在企業(yè)的內部環(huán)境、商務關系以及行業(yè)趨勢判斷等具備很強的優(yōu)勢等，其認為張德芹的回歸對習酒的資本化有直接的促進作用。

不過，習酒上市仍尚需時日。鈦媒體注意到，在2021年貴州省地方金融監(jiān)督管理局公布的貴州省上市掛牌后備企業(yè)資源庫名單中，位居前列的習酒集團，在今年的貴州省上市掛牌后備企業(yè)資源庫名單中并不見身影。

借殼上市傳聞甚廣，相關概念股再次大漲

“習酒股權的再度變動，市場上相關‘習酒殼概念’股也一度大漲，投資者需要保持理性?！辈虒W飛對鈦媒體APP表示。截至今日收盤，貴繩股份（600992.SH）、ST天成（600112.SH）漲停，貴廣網絡（600996.SH）漲幅近5%。7月初以來，上述三只個股漲幅均超過30%。

肖竹青對鈦媒體APP表示，習酒上市有三種可能性，第一是在國內主板上市，但當前監(jiān)管層對白酒上市較為嚴苛；第二是去香港或者海外上市，第三是在國內尋找優(yōu)秀的殼資源。據《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定,首次IPO公司在成立股份公司后,持續(xù)經營時間應當三年以上,同時最近三年內董監(jiān)高及實控人沒有發(fā)生重大變化和變更。

因此，市場分析認為對習酒而言當前上市最高效的方法或是借殼上市。不過借殼上市是一條充滿變數(shù)的道路，目前監(jiān)管方對重組上市監(jiān)管愈發(fā)嚴格。數(shù)據顯示，2021年共有6家企業(yè)宣布借殼失敗，僅有返利科技、上海外服兩家公司借殼上市成功。如此看來，習酒借殼上市可能性或較小。

值得一提的是，從行業(yè)競爭格局來看，習酒集團未來或將面臨一定挑戰(zhàn)。從當前競爭格局來看，肖竹青對鈦媒體APP分析認為，中國全國性食品飲料和白酒市場格局已經基本固化，其中“茅、五、洋、瀘、汾”已經成為中國白酒行業(yè)全國性品牌第一梯隊，現(xiàn)有市場環(huán)境下白酒品牌成為全國品牌的難度加大；其次，中國食品飲料和酒業(yè)品牌的傳播成本和消費者教育成本更高更復雜。

關鍵詞： 習酒集團