美團(tuán)股價大跌8.16%。

3月25日晚間，美團(tuán)發(fā)布2021年第四季度及全年財報。財報顯示，該公司第四季度營收495億元人民幣，預(yù)估493.2億元人民幣，同比增長30.6%；第四季度凈虧損53.39億元人民幣，上年同期經(jīng)調(diào)整凈虧損22.44億元，虧損同比擴(kuò)大137.9%；第四季度經(jīng)調(diào)整凈虧損39.36億元，上年同期經(jīng)調(diào)整凈虧損14.37億元，虧損同比擴(kuò)大174.0%。

2021年全年，美團(tuán)營收1791.3億元人民幣，上年同期1147.95億元，同比增長56%；2021年全年調(diào)整后美團(tuán)凈虧損155.71億元人民幣，上年同期收益31.2億元人民幣；2021年全年營業(yè)損失231億元人民幣，上年同期收益43.3億元人民幣。

受政策和大環(huán)境影響，美團(tuán)2021年股價整體下行，當(dāng)年峰值460港元/股，此后在當(dāng)年7月與11月兩度跌破300港元/股。截至3月25日收盤，美團(tuán)報每股135.0港元，同比下跌8.16%，總市值8285億港元。

每送一單虧超1元

值得一提的是，餐飲外賣作為美團(tuán)重要營收業(yè)務(wù)，收入由2020年第四季度的215億元增長21.3%至2021年同期的261億元；2021年全年美團(tuán)外賣實現(xiàn)營收963億元。同期內(nèi)，美團(tuán)外賣騎手成本為682億元，騎手成本占餐飲外賣收入比例達(dá)71%。2021年，在美團(tuán)平臺上獲得收入的騎手約為527萬人。

美團(tuán)CEO王興在電話會議上表示，第四季度公司配送服務(wù)營收143億元，遠(yuǎn)低于183億的相關(guān)成本，意味著每單虧超過1元。盡管配送服務(wù)業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)盈利，仍將繼續(xù)加強配送網(wǎng)絡(luò)和能力。

在疫情反復(fù)的壓力和配送虧損的下，美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)仍保持增長，2021年美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)交易金額7021億元，同比增長43.6%；2021年外賣年總交易用戶數(shù)達(dá)到4.4億，同比增長13%。其中，外賣宵夜及健康飲食類目兩年符合增長率達(dá)到45%，單日訂單峰值于2021年8月突破5000萬單，宵夜及健康飲食類目兩年符合增長率達(dá)到45%。

至于外賣商戶傭金方面，2021年美團(tuán)外賣通過商家獲得的傭金收入（技術(shù)服務(wù)費）為285.47億元，上年同期185.03億元，同比增長54.3%；對比2021年公司餐飲外賣交易金額，外賣平臺傭金率約為4.1%。

“2021年，盡管受到疫情影響，我們?nèi)匀豢朔щy，努力為數(shù)億消費者提供放心便捷的生活服務(wù)，幫助商戶運用數(shù)字化手段拓展線上運營，幫助更多創(chuàng)業(yè)者與就業(yè)者實現(xiàn)穩(wěn)定收入?！泵缊F(tuán)CEO王興表示，“美團(tuán)會堅定不移地履行平臺責(zé)任，堅定不移地加大科技投入，堅定不移地繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)，圍繞‘零售+科技’戰(zhàn)略，深耕中國市場，為商家、用戶、騎手等生態(tài)伙伴創(chuàng)造更多價值?！?/p>

2021年，美團(tuán)從商家、用戶處收取的餐飲配送服務(wù)收入為542.04億元，而全年騎手配送成本為681.83億元。上述數(shù)據(jù)表明，美團(tuán)全年用于直接補貼騎手的費用近140億元。

2021年政府工作報告提出“引導(dǎo)平臺企業(yè)合理降低商戶服務(wù)費”。隨后，國家發(fā)改委等部門也印發(fā)《加快培育新型消費實施方案》提出，引導(dǎo)外賣等網(wǎng)絡(luò)平臺合理優(yōu)化中小企業(yè)商戶和個人利用平臺經(jīng)營的抽成、傭金等費用，用技術(shù)賦能促進(jìn)平臺內(nèi)經(jīng)營者降本增效。

2021年，美團(tuán)外賣等平臺主動優(yōu)化平臺收費模式，推行試點“費率透明化”。與此同時，騎手權(quán)益保障也是美團(tuán)一大責(zé)任。同年7月，美團(tuán)成立了外賣騎手服務(wù)部。在2021年，美團(tuán)舉行了136場騎手懇談會。

新業(yè)務(wù)巨虧384億

團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健增長。2021年美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入325億元，同比增加53.1%；經(jīng)營溢利由2020年的81.81億元增加至2021年的141.93億元，而經(jīng)營利潤率則由38.5%提升至43.3%。

酒店及旅游方面，2021年境內(nèi)酒店間夜量增長34.5%。此外，美團(tuán)鞏固于低星酒店領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，將線下用戶引流至線上平臺，助力更多酒店商戶數(shù)字化營運。在高星酒店領(lǐng)域，2021年高星酒店間夜量占比超16.5%。

2021年，美團(tuán)繼續(xù)擴(kuò)大對新業(yè)務(wù)尤其是商品零售的投入。新業(yè)務(wù)及其他方面，主要包括美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)閃購和美團(tuán)買菜。

從財報可以看出，美團(tuán)閃購2021年12月的單日訂單量峰值超過630萬，年活買家數(shù)達(dá)到2.3億；鮮花、超市及便利店等品類繼續(xù)保持高增長勢頭；推出了24小時藥品配送服務(wù)，24小時營業(yè)藥店數(shù)量在Q4達(dá)到新高，平均每日夜間訂單和夜間處方藥訂單都實現(xiàn)了三位數(shù)的同比增長。

新業(yè)務(wù)營收增長強勁但持續(xù)燒錢。財報顯示，2021年，以社區(qū)團(tuán)購為主的新業(yè)務(wù)收入同比增長84.4%至503億元，經(jīng)營虧損由2020年的109億元擴(kuò)大至384億元，同比擴(kuò)大252%。其中，2021年第四季度，新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長58.7%至147億元，經(jīng)營虧損同比擴(kuò)大至102億元。

盡管虧損不斷擴(kuò)大，在財報之后的電話會議中，高管還是對該項業(yè)務(wù)表達(dá)出信心。美團(tuán)稱，社區(qū)電商所面臨的全新監(jiān)管環(huán)境，有利于該項業(yè)務(wù)的穩(wěn)定健康發(fā)展。同時，社區(qū)電商業(yè)務(wù)在當(dāng)前環(huán)境下正逐漸回歸理性。“美團(tuán)優(yōu)選展現(xiàn)出強大的生命力和潛力，會為零售行業(yè)添加更多活力?！备吖芊Q，在今年繼續(xù)聚焦資源配置和增長質(zhì)量的提升，追求長期經(jīng)濟(jì)利益，而非短期效益；進(jìn)一步提升運營能力和效率，優(yōu)化物流配送能力，希望通過種種努力，建立健康生態(tài)。

此外，王興也曾在電話會上表達(dá)堅定信心。他提到，美團(tuán)優(yōu)選作為社區(qū)電商業(yè)務(wù)，或許是5年甚至10年一遇的最佳機會。“獲得構(gòu)建電商基礎(chǔ)設(shè)施的機會不是那么常見，如果看淘寶、京東的歷史，我們非常認(rèn)同，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要非常多的投入，一旦建成，將有機會觸達(dá)更大范圍的用戶，并有機會創(chuàng)建新的價值鏈條，會為社會帶來新的價值，對此我們非常堅定。”

“美團(tuán)的發(fā)展，和中國經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境息息相關(guān)，也離不開廣大中小商家以及騎手等相關(guān)的勞動者的共同努力。我們會繼續(xù)把高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展作為公司的目標(biāo)，努力帶動消費和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，讓所有相關(guān)方都能從中受益?！?/p>

美團(tuán)CFO陳少暉表示：“中國已經(jīng)成為全世界最大的商品消費國和最有活力的服務(wù)消費國，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和零售的變革將繼續(xù)推動中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，并在供給升級、消費擴(kuò)大、行業(yè)創(chuàng)新和社會就業(yè)等方面持續(xù)發(fā)揮帶動效應(yīng)。美團(tuán)將圍繞‘零售+科技’的戰(zhàn)略進(jìn)行長期投入，通過創(chuàng)新和科技驅(qū)動，助力更多創(chuàng)業(yè)者、就業(yè)者分享數(shù)字經(jīng)濟(jì)的紅利?！?/p>

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